El Patrimonio Autónomo Estrategias Inmobiliarias (PEI) anunció esta semana la venta del 51% del centro comercial Plaza Central, en Bogotá, al gigante chileno Cencosud, a través de su filial Cenco Malls, en una operación valorada en $459.000 millones.
En un entorno en el que los grandes vehículos inmobiliarios están reconfigurando sus portafolios y priorizando activos con mayor capacidad de generación de valor, esta transacción se convierte en uno de los movimientos más relevantes del mercado retail en Colombia durante 2026.
Durante cerca de una década, Plaza Central ha sido consolidado por el PEI como un activo de alto desempeño dentro de su portafolio. Su relevancia no solo se explica por su ubicación estratégica en el occidente de Bogotá, sino también por su capacidad de atracción, con más de 1.340.000 visitantes mensuales, y por la estabilidad de sus flujos operativos. Este proceso de maduración permitió al PEI capturar valor a través de una desinversión parcial, en línea con una lógica clara de gestión del ciclo inmobiliario: desarrollar, estabilizar y posteriormente monetizar activos en su punto óptimo.
La operación cumple un doble propósito. Por un lado, permite al PEI fortalecer su estructura de capital, mejorar su liquidez y ampliar su capacidad para capturar nuevas oportunidades de inversión. Por otro, la entrada de Cenco Malls incorpora un componente estratégico adicional: la operación especializada de activos comerciales. Con presencia en Chile, Perú y Colombia, y un portafolio que supera los 1,3 millones de metros cuadrados de área arrendable, este operador aporta capacidades en gestión comercial, optimización de la mezcla de marcas y desarrollo de experiencias que pueden potenciar aún más el desempeño de Plaza Central.
Los resultados operativos de Cenco Malls en 2025 evidencian una plataforma robusta, con 45 centros comerciales y más de 102,8 millones de visitas anuales, lo que refleja estabilidad en la demanda física de sus activos. Sin embargo, también muestran oportunidades claras de mejora en mercados como Colombia, donde el portafolio actual presenta una ocupación de 83,6 %, lo que sugiere margen para la optimización comercial y el fortalecimiento de la mezcla de arrendatarios.
Para Leopoldo Vargas Brand, CEO de Mall & Retail, la adquisición de Plaza Central representa para Cenco Malls un salto cualitativo en escala y posicionamiento dentro del país. No se trata únicamente de una inversión en un activo relevante, sino de una declaración estratégica de intención: Cencosud busca consolidarse como un jugador de primer nivel en el desarrollo y la operación de centros comerciales en Colombia, compitiendo directamente con actores como Parque Arauco y Mallplaza.
El movimiento adquiere mayor relevancia si se analiza en el contexto histórico del grupo. Desde la adquisición de los activos de Carrefour Colombia, Cencosud ha buscado fortalecer su presencia en el país, pero sin lograr consolidar una plataforma inmobiliaria de gran escala. La incorporación de Plaza Central cambia esa ecuación y marca el inicio de una nueva etapa en su estrategia regional.
En términos operativos, se espera que el centro comercial mantenga sus estándares actuales mientras incorpora mejoras progresivas en su propuesta de valor. La experiencia de Cenco Malls en la gestión de activos complejos puede traducirse en una mayor sofisticación de la oferta comercial, optimización de espacios, incremento en ventas por metro cuadrado y fortalecimiento de indicadores clave como la permanencia y la frecuencia de visita.
Finalmente, esta transacción refleja una tendencia estructural del mercado inmobiliario comercial en Colombia: la entrada de operadores internacionales especializados como socios estratégicos en activos estabilizados. Este modelo no solo mejora la gobernanza y la gestión de los centros comerciales, sino que también eleva el estándar competitivo del sector, impulsando una evolución hacia formatos más eficientes, rentables y alineados con las nuevas dinámicas del consumo.
En síntesis, la compra del 51% de Plaza Central por parte de Cenco Malls no solo redefine el futuro de este activo, sino que también reconfigura el tablero competitivo del retail inmobiliario en Colombia, consolidando la participación de operadores regionales con visión de largo plazo y capacidad de ejecución.
Fuente: Mall & Retail.