Continuando con el análisis del retail alimenticio en Colombia durante el primer trimestre de 2026, existen dos formatos que presentan comportamientos diferentes. Por un lado están los hard discount, que hoy son los líderes del canal, con un modelo de operación basado en tiendas pequeñas, surtido concentrado, bajos precios, alta penetración regional y crecimientos de doble dígito. Por otro lado están los supermercados tradicionales, que históricamente desarrollaron el canal con plataformas comerciales robustas, amplio surtido, marcas consolidadas, experiencia de compra más sofisticada y una relación más profunda con el consumidor.
Estos últimos tienen en Grupo Éxito y Cencosud a dos de sus jugadores más relevantes, con marcas ampliamente reconocidas por los colombianos como Éxito, Carulla, Jumbo y Metro. El primer trimestre de 2026 dejó una fotografía clara del desempeño comercial de estos dos gigantes en Colombia.
Grupo Éxito conserva una posición de escala dominante, mientras Cencosud avanza con una operación más concentrada, pero con señales importantes de recuperación en rentabilidad, supermercados, mejoramiento del hogar y centros comerciales. En ambos casos, Colombia fue un mercado de crecimiento, aunque con diferencias relevantes en tamaño, productividad, estructura comercial y profundidad omnicanal.
En el caso de Grupo Éxito, la operación colombiana alcanzó ingresos operacionales por COP $4,15 billones durante el 1T26, con un crecimiento de 3,3% frente al mismo periodo del año anterior. Sus ventas netas llegaron a COP $3,93 billones, con un aumento de 3,4% y un crecimiento de 4,2% en ventas mismos metros. Este desempeño estuvo impulsado especialmente por la categoría de no alimentos, donde entretenimiento registró un crecimiento de 11,6%, favorecido por la expectativa de consumo asociada a la temporada mundialista de 2026. En la mezcla de ventas, la marca Éxito representó el 70,8%, Carulla el 19,3% y los formatos de bajo costo y otros negocios el 9,9%.
Cencosud, por su parte, reportó en Colombia ingresos equivalentes aproximadamente a COP $1,07 billones, con un crecimiento de 3,4% en moneda local. Es decir, en términos de ingresos en Colombia, Grupo Éxito fue cerca de 3,9 veces más grande que Cencosud en el trimestre. Sin embargo, esta diferencia de escala no impide observar que Cencosud viene mostrando señales de recuperación en algunos frentes estratégicos, especialmente en supermercados, Easy, centros comerciales y rentabilidad país.
La diferencia de escala también se observa en la red física. Grupo Éxito cerró el trimestre con 463 tiendas en Colombia y 813.528 m² de área de ventas. La red está compuesta por 198 tiendas Éxito, con 615.285 m²; 133 Carulla, con 97.601 m²; 47 Surtimax, con 18.448 m²; 41 Super Inter, con 39.436 m²; y 44 Surtimayorista, con 42.758 m². Además, el total no incluye los 2.029 aliados que complementan su capilaridad comercial en el país.
Cencosud tiene una operación menor en número de tiendas, pero con formatos de mayor tamaño promedio. En Colombia cuenta con 48 tiendas Jumbo, que incorporan más de 235.000 m²; 33 tiendas Metro, con más de 104.000 m²; y 16 tiendas Easy, con más de 89.000 m². En total, su operación retail suma 97 tiendas y más de 428.000 m² de superficie comercial. A esto se adiciona el negocio inmobiliario de Cenco Malls, con 4 centros comerciales, más de 79.000 m² de GLA y más de 81.000 m² de GLA en formatos trascaja.
En materia de planes actuales, las dos compañías están concentrando buena parte de su estrategia en la actualización de formatos y en la búsqueda de mayor productividad por tienda. Grupo Éxito confirmó que avanza en la ejecución de 12 reformas, de las cuales ocho corresponden a Carulla y cuatro a Éxito, una apuesta que busca fortalecer sus marcas de mayor posicionamiento, mejorar la experiencia en sala y capturar un consumidor más sofisticado. A esto se suma la conversión de algunas tiendas Super Inter y Surtimax hacia formatos de mayor valor como Carulla, lo que evidencia una estrategia orientada menos a crecer solo en número de puntos de venta y más a elevar el aporte comercial de los activos existentes.
Cencosud, por su parte, está migrando progresivamente tiendas Metro hacia Jumbo, una decisión que apunta a concentrar su propuesta en una marca con mayor reconocimiento, surtido más amplio y mejor percepción de valor. En ambos casos, el mensaje estratégico es similar: el crecimiento del retail colombiano ya no depende únicamente de abrir más tiendas, sino de transformar los formatos para vender más, mejorar margen y responder a un consumidor que exige mejores experiencias, más conveniencia y una oferta más diferenciada.
Otro contraste está en la omnicanalidad. Grupo Éxito registró ventas omnicanal en Colombia por COP $558.290 millones, equivalentes al 14% de sus ingresos, con 6,5 millones de órdenes durante el trimestre. Este canal incluye sitios web, marketplace, entrega a domicilio, Shop&Go, Click&Collect, catálogos digitales, B2B virtual y Midescuento. La categoría de no alimentos creció 13,7% en omnicanalidad y las aplicaciones aumentaron 20% frente al 1T25. Este resultado confirma que Éxito no solo tiene escala física, sino una arquitectura digital más profunda y transversal.
En Cencosud, el canal online también avanzó, aunque desde una base más pequeña. Las ventas online en Colombia crecieron 7,6% en moneda local. En supermercados, la penetración online se mantuvo en 5,8%. Para Cencosud, el dato relevante no está solo en el tamaño del canal, sino en que la compañía logró crecer digitalmente mientras avanzaba en la transformación de formatos Metro hacia Jumbo, un proceso que genera costos de transición y ajustes operativos, pero que también busca construir una propuesta comercial más potente y reconocible para el consumidor colombiano.
En rentabilidad, Grupo Éxito mostró una mejora más equilibrada entre crecimiento comercial y eficiencia operativa. En Colombia, su utilidad bruta aumentó 95 puntos básicos y alcanzó un margen de 22,7%, impulsada por eficiencias logísticas, reducción de merma, contribución de proyectos inmobiliarios y mejor desempeño del negocio retail. El EBITDA recurrente llegó a COP $261.518 millones, con crecimiento de 15,0% y margen de 6,3%, 64 puntos básicos por encima del mismo periodo del año anterior.
Cencosud tuvo una lectura más mixta, pero con señales positivas. En supermercados, los ingresos crecieron 2,3% en moneda local, con ventas mismas tiendas de 3,9%, pese a la transformación gradual de tiendas Metro hacia Jumbo. No obstante, el EBITDA de supermercados cayó 11,4% en COP por mayores gastos asociados al incremento del salario mínimo y al cambio de formato. En contraste, Easy fue uno de los motores del trimestre: sus ingresos crecieron 12,3% en COP y el canal online aumentó 34,0%, mientras el EBITDA negativo se redujo 73,0%, gracias al crecimiento de ingresos, mejora de margen bruto y control de gastos.
El negocio inmobiliario también fue clave para ambas compañías. En Éxito, los otros ingresos operacionales crecieron 1,9%, impulsados por los ingresos recurrentes del negocio inmobiliario, donde Viva Malls registró un crecimiento de 8,3% frente al 1T25. En Cencosud, los centros comerciales en Colombia crecieron 15,9% en COP y 20,8% en CLP, impulsados por nuevos locatarios en Cenco Limonar y mayor GLA arrendable. Además, la adquisición del 51% de Plaza Central en Bogotá se convierte en un movimiento estratégico, porque permitiría duplicar el GLA de Cenco Malls en Colombia.
Para Leopoldo Vargas Brand CEO de Mall & Retail, “El Grupo Éxito sigue siendo el operador más robusto del retail colombiano por ingresos, número de tiendas, área comercial, omnicanalidad y generación de EBITDA. Su reto está en seguir defendiendo crecimiento rentable en un mercado cada vez más promocional, fragmentado y presionado por el avance de los hard discount.
“Cencosud, en cambio, muestra una operación más pequeña, pero con mejores tasas de crecimiento en algunos frentes estratégicos, especialmente Easy, centros comerciales y EBITDA país. En Colombia, el 1T26 no enfrentó a dos compañías en el mismo punto de madurez: Éxito compite desde la escala, el ecosistema y la renovación de formatos; Cencosud compite desde la optimización, la migración hacia marcas de mayor valor y la expansión selectiva de sus activos inmobiliarios”, señalo Vargas Brand
Fuente: Mall & Retail.
