El desempeño de Mallplaza en Colombia durante el primer trimestre de 2026 muestra una operación sólida en crecimiento comercial, con una mejora importante en ventas, tráfico y ocupación, aunque con señales mixtas en la eficiencia de ingresos por metro cuadrado.
Los cinco activos del potafolio colombiano alcanzó un GLA consolidado de 280.525 m², mientras el flujo de visitantes llegó a 11,7 millones de personas, un aumento de 2,5%.
El dato más relevante está en las ventas. Mallplaza Colombia registró ventas por $556.373 millones, frente a $492.979 millones en el primer trimestre de 2025, lo que representa un crecimiento de 12,9%. Este avance supera ampliamente el crecimiento del tráfico, lo que indica que el portafolio no solo recibió más visitantes, sino que logró convertir mejor esa afluencia en consumo. En términos de ventas mismas tiendas, el crecimiento fue de 8,2%, superior al 6,3% del año anterior.
Los ingresos totales por país alcanzaron $68.263 millones, con una variación positiva de 3,6%. Sin embargo, el crecimiento de ingresos fue menor al de las ventas, lo que evidencia una diferencia entre el dinamismo comercial de los locatarios y la capacidad del operador para capturar ese desempeño en rentas, cuotas o ingresos asociados a la operación inmobiliaria.
En eficiencia comercial, la venta mensual promedio por m2 alcanzó $775.855, con un crecimiento de 7,9%. Este indicador confirma una mejor productividad de los locales. En contraste, el ingreso mensual por m2 se ubicó en $84.568, con una caída de 1,0%, lo que muestra que el mayor consumo no necesariamente se tradujo en igual proporción en mayores ingresos inmobiliarios por metro cuadrado. La ocupación cerró en 97,1%, superior al 96,6% del año anterior, y el costo de ocupación bajó de 11,3% a 10,9%, una señal positiva para los comerciantes porque reduce la presión de los gastos inmobiliarios sobre sus ventas.
Al analizar el desempeño por activo, Mallplaza NQS aparece como el centro comercial más grande del portafolio colombiano, con 83.696 m² de GLA. También es el activo de mayores ventas, con $162.589 millones en el trimestre, y el de mayores ingresos, con $21.395 millones. Su ocupación fue de 97,5%, y sus ventas crecieron 13,9%, mientras los ingresos aumentaron 11,1%. En términos estratégicos, NQS es el principal activo de escala de Mallplaza en Colombia y concentra el mayor peso económico dentro del portafolio.
Mallplaza Buenavista, en Barranquilla, se destaca por productividad comercial. Aunque tiene un GLA de 58.366 m² , fue el activo con mejores ventas mensuales por m2, con $1.034.988. Este resultado lo convierte en el centro comercial más eficiente en generación de ventas por área. Además, registró ventas trimestrales por $156.092 millones, muy cerca de NQS, pese a tener una menor área arrendable. Su ocupación fue la más alta del portafolio, con 98,9%, y sus ventas crecieron 13,8%. Sin embargo, sus ingresos apenas aumentaron 1,0%, lo que muestra una brecha entre productividad comercial y captura inmobiliaria.
Mallplaza Cali tuvo un desempeño positivo y equilibrado. Con 68.895 m² de GLA, registró ventas por $100.727 millones, un crecimiento de 14,2%, el mayor aumento porcentual entre los activos principales. Sus ingresos llegaron a $13.756 millones, con una variación de 6,0%, y su ocupación fue de 95,8%. En ventas mensuales por m2 alcanzó $548.236, mientras sus ingresos mensuales por m2 fueron de $69.366. Aunque no lidera los rankings de productividad, muestra una mejora relevante frente al año anterior.
Mallplaza Cartagena, con 30.108 m² de GLA, presenta una lectura distinta. Sus ventas llegaron a $75.256 millones, con un crecimiento de 7,9%, pero sus ingresos cayeron 5,0%, hasta $9.124 millones. A pesar de esto, es el activo con mejores ingresos mensuales por metro cuadrado, con $109.059, por encima de NQS, Buenavista, Cali y Manizales. También registra una de las ventas mensuales por metro cuadrado más altas del portafolio, con $1.018.690. Esto confirma que, aunque es un activo de menor escala, tiene una alta capacidad de monetización por m2.
Mallplaza Manizales, con 39.462 m² de GLA alcanzó ventas por $61.709 millones, con un crecimiento de 11,9%. Sus ingresos fueron de $9.080 millones, con una variación de 2,4%. La ocupación fue de 95,9%, y sus ventas mensuales por m2 llegaron a $596.539. Es un activo de menor tamaño relativo, pero mantiene niveles saludables de ocupación y crecimiento comercial.
En conclusión, el primer trimestre de 2026 confirma que Mallplaza Colombia tiene un portafolio con buen desempeño comercial, alta ocupación y crecimiento relevante en ventas. Sin embargo, también evidencia que los activos no compiten de la misma forma. NQS lidera por tamaño, ventas e ingresos absolutos; Buenavista lidera en ocupación y ventas por m2; Cartagena es el más eficiente en ingresos por m2; y Cali sobresale por crecimiento porcentual en ventas. La principal oportunidad está en cerrar la brecha entre el dinamismo de las ventas de los locatarios y la generación de ingresos inmobiliarios por m2.
Cerra la brecha se logra cerrando la distancia entre lo que vende el comercio y lo que captura el activo inmobiliario. No necesariamente subiendo arriendos de manera general, sino alineando mejor la renta, el mix comercial, la ocupación y las fuentes complementarias de ingresos con la productividad real del centro comercial.
La primera vía es revisar la estructura de contratos. Cuando las ventas de los locatarios crecen más rápido que los ingresos del centro comercial, puede existir espacio para fortalecer esquemas de renta variable, cláusulas de participación sobre ventas, escalonamientos por desempeño o renegociaciones selectivas al vencimiento de contratos. Esto debe hacerse con cuidado, porque si el costo de ocupación sube demasiado, se puede afectar la rentabilidad del comerciante y poner en riesgo la permanencia de marcas estratégicas.
La segunda vía es depurar el mix comercial. No todos los m2 generan el mismo valor. Un activo puede tener alta ocupación, pero con locales de baja productividad o categorías que no maximizan tráfico, permanencia y conversión. Cerrar la brecha implica reemplazar o reubicar operadores de bajo desempeño, fortalecer categorías de alta rotación, atraer marcas con mejor capacidad de venta y activar zonas que hoy generan poco ingreso por metro cuadrado.
Fuente: Mall & Retail.
